2020年，是不平凡的一年；2021年，又是不同尋常的一年。鋼價(jià)起起落落，歷史再現(xiàn)輪回，過(guò)去的成為經(jīng)歷，未來(lái)的需要梳理，中鋼網(wǎng)有幸跟大家分享一點(diǎn)數(shù)據(jù)。

一、年度粗鋼產(chǎn)量對(duì)比
2020年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量10.53億噸，同比增長(zhǎng)5.2%；生鐵產(chǎn)量8.88億噸，同比增長(zhǎng)4.3%；鋼材產(chǎn)量13.25億噸，同比增長(zhǎng)7.7%。2020年，國(guó)內(nèi)粗鋼日均產(chǎn)量約為287.7萬(wàn)噸。
2021年1-7月，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量64933萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.0%；生鐵產(chǎn)量53350萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.3%；鋼材產(chǎn)量80902萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)10.5%。
2021年上半年，國(guó)內(nèi)日均粗鋼產(chǎn)量約為311.23萬(wàn)噸。
如果按照上半年的增勢(shì)，今年粗鋼產(chǎn)量又會(huì)增加數(shù)千萬(wàn)噸。
二、2020年和2021年鋼價(jià)走勢(shì)
對(duì)比不難看出，2020年螺紋鋼均價(jià)沒(méi)有超過(guò)4000元/噸，而2021年截止近期，螺紋鋼均價(jià)超過(guò)了5100元/噸。
超過(guò)1100元/噸的價(jià)差去了哪里呢？
1、被進(jìn)口鐵礦石賺走
2020年，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石11.7億噸，同比增加9.5％；金額8228.7億元人民幣（約合1189.44億美元），同比增加17.4％。2020年全年進(jìn)口鐵礦石對(duì)應(yīng)單價(jià)101.65美元/噸，同比增7.2％。
2021年1月至7月份，中國(guó)進(jìn)口鐵礦砂及其精礦6.5億噸，同比減少1.5%；進(jìn)口均價(jià)卻同比增長(zhǎng)78.6美元/噸，至172.4美元/噸，合計(jì)花費(fèi)約1120.6億美元。初步測(cè)算，前7月份我國(guó)進(jìn)口鐵礦石多花費(fèi)3000多億元。
2、成為鋼廠的利潤(rùn)
2021年1-6月，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34593億元，同比增長(zhǎng)51.5%；營(yíng)業(yè)成本30426億元，同比增長(zhǎng)46.9%，低于收入增幅4.6個(gè)百分點(diǎn)；利潤(rùn)總額2268億元，同比增長(zhǎng)220%；銷(xiāo)售利潤(rùn)率6.6%，比去年同期上升3.4個(gè)百分點(diǎn)。
三、行業(yè)現(xiàn)狀
近年，在政策引導(dǎo)下，產(chǎn)能異地置換現(xiàn)象比較明顯。
置換趨勢(shì)
從內(nèi)陸到沿海（如，河北、山東、江蘇都在組建沿海生產(chǎn)基地）；
部分西北、華北產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到華東、華南（福建、廣東、廣西）等地。
產(chǎn)能轉(zhuǎn)移后市場(chǎng)狀況

1、兩少
區(qū)域價(jià)差縮小，資源跨區(qū)域流動(dòng)減少。
2、兩增
鋼廠抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，價(jià)格話語(yǔ)權(quán)增強(qiáng)。
3、倒掛
從北到南螺紋鋼價(jià)格：福建低于山東，江西低于浙江
四、限產(chǎn)調(diào)控
今年以來(lái)，工信部多次表態(tài)堅(jiān)決壓減粗鋼產(chǎn)量，確保2021年全面實(shí)現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)量同比下降。但今年上半年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量仍同比增長(zhǎng)11.8%，除了河北以外的產(chǎn)鋼大省都實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。
為什么要限產(chǎn)？

1、國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能（包括在建產(chǎn)能）較大，如果全部釋放，將會(huì)造成新的供應(yīng)過(guò)剩。
2、降低鐵礦石對(duì)外依存度，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格持續(xù)上漲，行業(yè)利潤(rùn)大量外流。
3、下游需求增速有放緩趨勢(shì)。
根據(jù)統(tǒng)計(jì)局和海關(guān)的數(shù)據(jù)推算，2020年我國(guó)粗鋼表觀需求同比增長(zhǎng)11%，今年1-6月表觀需求同比增長(zhǎng)8%，同比下降3個(gè)百分點(diǎn)。
2021年，交通部計(jì)劃完成固定資產(chǎn)投資2.4萬(wàn)億元，而2020年實(shí)際完成了3.42萬(wàn)億元。
2021年前7月鐵路固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成3628.30億元，同比下降7.7%，其中7月完成639億元，同比減少4.77%。2021年，鐵路投資與貨運(yùn)量均顯示出高開(kāi)低走的態(tài)勢(shì)。一季度鐵路投資高歌猛進(jìn)，同比增長(zhǎng)29.3%，是9年來(lái)一季度鐵路固定資產(chǎn)投資最高峰；二季度以來(lái)，鐵路投資開(kāi)始呈現(xiàn)收窄，5月，鐵路投資增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，一路下滑至當(dāng)前的-7.7%，以單月投資額看，二季度各月增速全部為負(fù)增長(zhǎng)，分別為-16.81%、-40.43%和-8.70%。
如何對(duì)沖限產(chǎn)造成的供應(yīng)缺口？

1、減少鋼鐵產(chǎn)品出口數(shù)量。2021年1-7月，我國(guó)累計(jì)出口鋼材4305.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)30.9%；1-7月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鋼材839.7萬(wàn)噸，同比下降15.6%。二者相抵，凈出口數(shù)量超過(guò)1000萬(wàn)噸。
為此，我國(guó)分別在5月1日和8月1日起兩次調(diào)整了鋼鐵進(jìn)出口關(guān)稅，預(yù)計(jì)效果會(huì)在8月份后顯現(xiàn)，且不排除還有加征出口關(guān)稅的措施出臺(tái)。
2、隨著全球供應(yīng)端的恢復(fù)，國(guó)內(nèi)鋼鐵需求面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。全球貨幣政策已過(guò)最寬松的階段，疫情發(fā)展具有不確定性，盡管下半年將呈現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)同步增長(zhǎng)，但隨著美國(guó)財(cái)政“放水”降速，預(yù)計(jì)全球制造業(yè)活動(dòng)逐漸放緩，上半年全球鋼鐵需求大幅反彈，下半年海外鋼鐵需求在去年低基數(shù)的基礎(chǔ)上同比仍將保持較高增速，但海外供應(yīng)也有明顯增長(zhǎng)，而國(guó)內(nèi)鋼鐵需求面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。
3、減少經(jīng)濟(jì)對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的依賴。“房住不炒”不僅僅是口號(hào)，儼然已經(jīng)成為“國(guó)策”。有統(tǒng)計(jì)顯示，今年1-7月全國(guó)各地房地產(chǎn)調(diào)控達(dá)352次，而2020年同期為336次。2019全年，全國(guó)合計(jì)出臺(tái)的房地產(chǎn)調(diào)控政策次數(shù)620次。——從數(shù)據(jù)看，近三年，房地產(chǎn)一直在調(diào)控，但效果并不明顯。
2018年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資120264億元，比上年增長(zhǎng)9.5%。商品房銷(xiāo)售面積達(dá)171654萬(wàn)平方米，比上年增長(zhǎng)1.3%。商品房銷(xiāo)售額高達(dá)149973億元，增長(zhǎng)12.2%。
2019年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資132194億元，比上年增長(zhǎng)9.9%。商品房銷(xiāo)售面積171558萬(wàn)平方米，比上年下降0.1%。商品房銷(xiāo)售額159725億元，增長(zhǎng)6.5%。
2020年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資141443億元，比上年增長(zhǎng)7.0%。商品房銷(xiāo)售面積達(dá)到176086萬(wàn)平方，比上年增長(zhǎng)2.6%。商品房銷(xiāo)售額達(dá)到173613億元，增長(zhǎng)8.7%。
2021年1-7月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資84895億元，同比增長(zhǎng)12.7%；7月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額為12716億元，打破連續(xù)3個(gè)月上漲走勢(shì)，環(huán)比回落28個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積為101648萬(wàn)平方米，同比增速為21.5%，商品房銷(xiāo)售額為106430億元，同比增速為30.7%，增速較上月收窄11.2個(gè)百分點(diǎn)。
2021年前7月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)看起來(lái)很亮眼，但持續(xù)性不強(qiáng)，三大核心數(shù)據(jù)增速降幅很明顯，為后期埋下了隱患。7月份最新數(shù)據(jù)顯示，相關(guān)指標(biāo)明顯趨弱。
最關(guān)鍵的是，2021年的房地產(chǎn)調(diào)控與往年不同了。
首先，銀行限制開(kāi)發(fā)商融資的“三條紅線”于2021年1月1日起全面推行：1、房企剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率不得大于70%；2、房企的凈負(fù)債率不得大于100%；3、房企的“現(xiàn)金短債比”小于1。
其次，是對(duì)熱點(diǎn)地區(qū)土地市場(chǎng)進(jìn)行管控。
22個(gè)重點(diǎn)城市的住宅土地掛牌被精準(zhǔn)調(diào)控，每年掛牌不得超過(guò)三次，住宅土地集中發(fā)布公告、集中組織出讓?zhuān)追Q土拍“兩集中”政策。

進(jìn)入8月份，青島、天津、深圳、蘇州、濟(jì)南等地推遲集中土地競(jìng)拍，意在修補(bǔ)競(jìng)價(jià)漏洞，降低土地溢價(jià)率。
再次，對(duì)需求端進(jìn)行壓制。
整頓中介、限制二手房定價(jià)、嚴(yán)查經(jīng)營(yíng)貸、鼓勵(lì)租賃、打擊學(xué)區(qū)房炒作等等。
北京：政策控制假離婚買(mǎi)房行為。
上海：各銀行房貸改為以“三價(jià)就低”原則審核貸款金額，即，銀行將根據(jù)合同網(wǎng)簽價(jià)、交易中心核驗(yàn)價(jià)、銀行評(píng)估價(jià)，選擇相對(duì)最低的價(jià)格來(lái)審批貸款額度。
不得不提的還有一個(gè)：
恒大事件
1、恒大關(guān)聯(lián)公司大量商票無(wú)法按期兌付，部分工地被迫停工。
2、坊間傳聞，最高人民法院下發(fā)通知，所有涉及恒大集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)的案件都統(tǒng)一移交至廣州中院受理。
據(jù)說(shuō)是為了防止出現(xiàn)大面積的異地訴訟，對(duì)恒大擠兌式查封。最新消息，8月19日，央行和銀保監(jiān)會(huì)已經(jīng)約談恒大集團(tuán)。要求它：努力保持經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，積極化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)和金融穩(wěn)定；依法依規(guī)做好重大事項(xiàng)真實(shí)信息披露，不傳播并及時(shí)澄清不實(shí)信息。
限產(chǎn)的情況
上半年，除了河北和天津的粗鋼產(chǎn)量分別同比下降0.97%和10.75%，其他省份都實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，其中江蘇、山東、遼寧和山西粗鋼產(chǎn)量同比增速高達(dá)12.77%、17.02%、9.63%、14.91%。
上半年，河北、江蘇、山東、遼寧、山西5省粗鋼產(chǎn)量合計(jì)為30653.60萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)量的54.41%。其中，河北省以粗鋼產(chǎn)量12154.56萬(wàn)噸排第一，江蘇省6358.06萬(wàn)噸排第二，山東省4526.05萬(wàn)噸排第三，遼寧省4033.79萬(wàn)噸排第四，山西省3581.14萬(wàn)噸排第五。
還有一些地區(qū)產(chǎn)能釋放更快，如，上半年粗鋼產(chǎn)量增幅最高的前五名中，廣西增幅86.23%，寧夏增幅66.38%，重慶47.33%，甘肅36.93%，湖北29.93%。
截至8月初，河北、山東、安徽、江蘇等地有粗鋼產(chǎn)量不低于去年的要求，廣西、云南、貴州等地因電力緊張，有減產(chǎn)的措施。
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，7月份我國(guó)粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別為8679萬(wàn)噸、7285萬(wàn)噸和11100萬(wàn)噸，同比分別下降8.4%、8.9%和6.6%。7月份粗鋼、生鐵和鋼材日均產(chǎn)量分別為279.97萬(wàn)噸，235萬(wàn)噸和358.06萬(wàn)噸，環(huán)比6月分別回落10.53%、6.97%和11.02%。
據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，8月上旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)日均粗鋼、生鐵、鋼材環(huán)比和同比均呈現(xiàn)下降，這也是今年以來(lái)連續(xù)第二旬雙降。
后期需要關(guān)注兩點(diǎn)：電爐鋼的產(chǎn)量，置換產(chǎn)能是否在限產(chǎn)范疇。
五、個(gè)人觀點(diǎn)

政策調(diào)控的路線基本明朗：在落實(shí)粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)的同時(shí)，密切跟蹤下游鋼鐵需求、鋼材進(jìn)出口、鋼鐵產(chǎn)品和原料價(jià)格及庫(kù)存的變化，及時(shí)調(diào)整和完善應(yīng)對(duì)措施，堅(jiān)決抑制主要原材料價(jià)格的非理性上漲；最終目的，是在“確保減產(chǎn)”和“穩(wěn)價(jià)保供”間實(shí)現(xiàn)平衡，保證上下游行業(yè)都能健康運(yùn)行，鞏固經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的成果。
根據(jù)政策定調(diào)不難看出，后期市場(chǎng)價(jià)格并不具備大漲大跌的基礎(chǔ)。在下游需求增速放緩的同時(shí)，繼續(xù)壓減鋼材出口數(shù)量，進(jìn)而減少對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依存度，這條政策主線將貫穿全年。
具體來(lái)說(shuō)，后期價(jià)格走勢(shì)將會(huì)有“成本底”和“政策頂”。
成本底：既包括生產(chǎn)成本，也包括環(huán)保成本，要保證鋼廠能掙錢(qián)，掙合理的錢(qián)。按照中鋼協(xié)某分析師的觀點(diǎn)，碳達(dá)峰分?jǐn)偟戒撹F行業(yè)的增加成本是500元/噸，這個(gè)數(shù)字不一定準(zhǔn)確，但可以作為參考。
政策頂：是不能因鋼價(jià)過(guò)高壓制下游行業(yè)，不能影響經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的大好局面。“五一”之前總理喊話，“五一”之后沖動(dòng)的懲罰，就是活生生的例子。
結(jié)論：限產(chǎn)已經(jīng)是“明牌”，需求力度需要驗(yàn)證。后期需要關(guān)注：進(jìn)口鐵礦石的走勢(shì)，各地限產(chǎn)的持續(xù)性，以及下游需求的節(jié)奏。